<汇港通讯> 高盛发报告指,将中国铝业(02600)H股目标价40%,从12.5港元降至7.5港元,评级下调至「沽售」。将中国宏桥(01378)目标价下调23.5%,从34港元降至26港元,维持「中性」评级。
高盛表示,近期资讯表明，在强劲的行业利润推动下，中国及海外地区的铝供应增长正在加速。这些变化增强该行对上海期货交易所(SHFE)铝价及价差前景的谨慎预期。尽管2026年上半年行业利润率仍处於较高水平，但该行预计新增供应增长将从2026年下半年开始加快，这将推动利润率/价差的向前调整。
该行维持对上海期货交易所铝价差的预期，即从2026年上半年的8879元人民币/吨下调至2026年下半年的7000元人民币/吨，并在2027至4250元人民币/吨。该行将估值调整至2027年，以反映未来12个月的重大变动和下行风险。预计上海期货交易所价差/定价每吨调整2000元人民币，中国铝业的盈利将下降37%，中国宏桥的盈利将下降23%。(JJ)
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